Репост из: VlaDeFi Community | Public
Почему у ETH/stable и SOL/stable часто высокий APR?
Дело не только в прямой торговле ETH или SOL. Нативные монеты часто работают как транзитный актив для других свапов.
Например, новый мем торгуется в паре MEME/ETH, а пользователь хочет получить сразу USDG. Для него это один swap:
MEME → USDG
Но router может провести его так:
MEME → ETH → USDG
В итоге сделка проходит через два пула: MEME/ETH и ETH/USDG, а LP обоих пулов получают комиссии. Получается, ETH/USDG зарабатывает не только на прямой торговле ETH ↔️ USDG, но и на свапах множества других токенов.
На Solana похожую роль часто выполняет SOL. Поэтому пары ETH/stable и SOL/stable могут собирать транзитный volume со всей экосистемы, особенно когда большая часть токенов имеет основную ликвидность именно к нативной монете.
Отсюда полезный момент для LP: высокий APR пары может быть связан не столько со спросом на саму пару, сколько с ее ролью в routing.
Но это не значит, что native/stable всегда самый доходный пул. APR зависит от объема относительно активной ликвидности, fee tier и incentives. Чем больше торгового потока проходит через относительно небольшую ликвидность, тем выше потенциальный fee APR.
И если смотреть отдельные транзакции, этот эффект хорошо виден по маршрутам. Правда, базовые block explorers не всегда нормально декодируют multi-hop swap, поэтому реальный путь сделки иногда приходится смотреть через logs или более продвинутый transaction decoder.
--------------------------------
YouTube | VlaDeFi | Комьюнити
Дело не только в прямой торговле ETH или SOL. Нативные монеты часто работают как транзитный актив для других свапов.
Например, новый мем торгуется в паре MEME/ETH, а пользователь хочет получить сразу USDG. Для него это один swap:
MEME → USDG
Но router может провести его так:
MEME → ETH → USDG
В итоге сделка проходит через два пула: MEME/ETH и ETH/USDG, а LP обоих пулов получают комиссии. Получается, ETH/USDG зарабатывает не только на прямой торговле ETH ↔️ USDG, но и на свапах множества других токенов.
На Solana похожую роль часто выполняет SOL. Поэтому пары ETH/stable и SOL/stable могут собирать транзитный volume со всей экосистемы, особенно когда большая часть токенов имеет основную ликвидность именно к нативной монете.
Отсюда полезный момент для LP: высокий APR пары может быть связан не столько со спросом на саму пару, сколько с ее ролью в routing.
Но это не значит, что native/stable всегда самый доходный пул. APR зависит от объема относительно активной ликвидности, fee tier и incentives. Чем больше торгового потока проходит через относительно небольшую ликвидность, тем выше потенциальный fee APR.
И если смотреть отдельные транзакции, этот эффект хорошо виден по маршрутам. Правда, базовые block explorers не всегда нормально декодируют multi-hop swap, поэтому реальный путь сделки иногда приходится смотреть через logs или более продвинутый transaction decoder.
--------------------------------
YouTube | VlaDeFi | Комьюнити